Paperstreet | Интеллект - время, диверсификация и волатильность прибыли

Что происходит, когда вы кладете 2% биткойнов в традиционный портфель?

Когда дело доходит до инвестиций на пенсию, американцы отстают.

Согласно исследованию Northwestern Mutual 2018, посвященному планированию и прогрессу, в котором приняли участие 2 003 взрослых, 78 процентов американцев говорят, что они «чрезвычайно» или «в некоторой степени» обеспокоены тем, что им не хватает денег для выхода на пенсию. Еще 66 процентов считают, что они переживут свои пенсионные сбережения. Еще более тревожным было то, что 21% респондентов заявили, что они ничего не спасли.

В другом отчете Института экономической политики (EPI), в котором использовались данные за 2013 год, рассматривались средние и средние пенсионные сбережения семей трудоспособного возраста, которые он определяет как лица с наемными работниками в возрасте от 32 до 61 года. Средние пенсионные сбережения для этих семей составляют 95 776 долларов США в 2013 году. Медиана, которая обычно лучше, составляет всего 5000 долларов.

Гипотетическая инвестиция в 100 000 долларов США увеличилась в цене более чем на 514 000 долларов США за десять лет по сравнению с увеличением на 175 000 долларов США на акции / облигации ... и все это благодаря инвестированию всего лишь 2% в Биткойн.

Учитывая, что многие эксперты прогнозируют, что 10-летний бычий рынок публичных акций в скором времени неизбежно завершится, возможность для инвесторов начать работу в ближайшие пять лет маловероятна.

Однако в последнее десятилетие появление цифровых активов или криптовалют может создать такую ​​возможность.

Задумывались ли вы, какое влияние может оказать 2% от общего инвестиционного портфеля в биткойнах на доходность и волатильность с течением времени?

Само по себе 2% недостаточно, чтобы разрушить чье-либо гнездо. В худшем случае, если все инвестиции будут потеряны, у инвестора остается 98% от того, с чего они начинают. Принимая во внимание низкую корреляцию Биткойна с акциями и облигациями, возможно, что 2% -ый убыток будет компенсирован ростом других классов активов.

С другой стороны, данные показывают, что 2% -ная инвестиция в Биткойн потенциально может оказать чрезвычайно положительное влияние на портфель.

Таблица выше ^ показывает среднегодовую общую доходность акций и облигаций с 1978 по 2018. Если вы не знакомы с «общей прибылью», это% увеличения / уменьшения стоимости актива + дивиденды / проценты, полученные этот актив за один год. Например, акции, которые растут на 5% в год И дают 2% дивидендов в этом году, будут иметь общую прибыль 7%.

Как видите, общая доходность акций (S & P500) была довольно здоровой 11,7% в год. Облигации немного ниже на уровне 7,2%, что понятно, учитывая, что инвесторы ожидают более низкую доходность при принятии более низкого риска.

Несмотря на ужасный год Биткойн (-73%), акции (-4%) и облигации (0%) имели в 2018 году, портфель 70/30 с 2% Биткойн показал всего лишь 4%.

Портфель 70/30 - это диверсифицированный портфель, в который инвестор вкладывает 70% своих активов в акции и 30% в облигации. Это позволяет инвестору получать более высокую прибыль, не принимая на себя значительно больший риск.

Наконец, мы добавили портфель 70/30, в который 2% активов было инвестировано в биткойны (68,6% акций, 19,4% облигаций и 2,0% биткойнов). Несмотря на волатильность Биткойна, инвестируя всего 2%, инвестор почти удвоил среднегодовую доходность.

Инвестиции в 100 000 долларов США выросли в цене более чем на 514 000 долларов США за десять лет по сравнению с увеличением на 175 000 долларов США на акции / облигации ... и все это благодаря инвестированию всего лишь 2% в Биткойн.

А как насчет волатильности Биткойн? Разве это не разрушит мое портфолио?

На этом графике показана историческая доходность за период владения акциями и облигациями, перебалансированными ежегодно за разные периоды времени. Столбцы показывают максимальную и минимальную доходность, которую вы могли бы получить в течение каждого периода времени (1 год, 2 года, 5 лет и 10 лет).

Это означает, что с 1977 года ни один инвестор, владеющий акциями, не потерял более 37% за один год, предполагая, что они держали S & P500.

Кроме того, с 1977 года ни один инвестор никогда не зарабатывал менее 2% в год, держа облигации в течение как минимум пяти лет, при условии, что они ежегодно перебалансируются.

Теперь давайте оценим те же показатели для портфеля 70/30.

Как видите, портфель 70/30 не так волатилен, как акции. Максимумы не такие высокие. Точно так же минимумы не так низки. Фактически, с 1977 года ни один инвестор с портфелем 70/30 никогда не терял ни одного из своих портфелей в течение пятилетнего периода, предполагая ежегодную перебалансировку.

Несмотря на то, что облигации работали исключительно хорошо в течение 20-х годов, прошедших после пузыря процентных ставок в 80-х годах, большинство экспертов ожидают, что их эффективность будет намного ниже в течение следующих десяти лет, чем показано на этом графике.

Вот почему многие инвесторы выбирают портфель 70/30 или аналогичный. Вы получаете большую отдачу от акций без такой большой волатильности.

Наконец, давайте посмотрим, что происходит, когда мы добавляем 2% биткойнов в портфель 70/30 ...

Цифры говорят сами за себя. Несмотря на то, что пока недостаточно данных для отображения 10-летних скользящих результатов, 5-летние скользящие результаты варьируются от низких 9% в год (общий рост 53%) до 31% в год (общий рост 285%).

Несмотря на то, что в 2018 году Биткойн (-73%) и плохие акции (-4%) и облигации (0%) имели плохие результаты в 2018 году, портфель 70/30 с 2% в Биткойне показал снижение всего на 6%.

Годовой и двухлетний прирост огромен: портфель увеличился на 134% только в 2013 году.

Резюме

Понятно, что включение небольшого кусочка биткойна в портфель может иметь значительные преимущества. Тем не менее, это все еще очень новый класс активов, и, согласно некоторым исследованиям, корреляция между биткойнами и акциями увеличивается.

Инвесторы, которые заинтересованы в инвестировании в биткойны, должны проконсультироваться с профессиональным финансовым консультантом. Кроме того, инвесторы, инвестирующие в Биткойн и любые другие цифровые активы, должны понимать, что они чрезвычайно волатильны, и инвестиции могут привести к полной потере основной суммы.

Инвесторы также должны понимать, что прошлые доходы не могут предсказать будущие результаты.

Источник: Barclays, Bloomberg, FactSet, Федеральный резерв, Роберт Шиллер, Strategas / Ibbotson, J.P. Morgan Asset Management, Coinmarketcap, Morningstar.

Показатели прибыли основаны на результатах календарного года с 1977 по 2018 год. Запасы представляют собой общий доход S & P 500. Облигации представляют индекс совокупной доходности облигаций Bloomberg Barclays США.

Рост на 100 000 долларов США основан на среднегодовой доходности акций и облигаций за 1977–2018 гг. И среднегодовой доходности биткойнов за 2011–2018 гг.

Paperstreet | Разведка - Данные на 31 декабря 2018 года.

Дейв Юнтс (Dave Younts) - зарегистрированный в FINRA Финансовый консультант серии # 7/66. Он изучал финансы и инвестиции в Школе бизнеса Fuqua при Университете Дьюка, а также получил степень MBA. Он был зарегистрирован в FINRA с 2013 года. Он является директором по соблюдению нормативных требований для Paperstreet. На момент написания этой статьи Дейв Юнтс владел биткойнами в своем портфолио. До этого он был финансовым консультантом в Stifel Financial Corp. и управлял активами на сумму более 300 миллионов долларов США в составе небольшой команды в Шарлотте, Северная Каролина.